Вайнштейн узнал, что некоторые трейдеры Deutsche были членами тайной команды MIT по блэкджеку. В 1999 году Deutsche Bank повысил его до вице-президента. В 2001 году его назначили управляющим директором в возрасте двадцати семи лет, и он стал одним из самых молодых людей на этой позиции в истории банка. В 1998 году, когда AQR начинал торговать, Вайнштейн открыл свой фонд внутри недавно созданного в Deutsche Bank отдела по торговле деривативами. Казалось, что он слегка нервничает и даже напуган кипучей жизнью операционного зала.
Кто такие «Кванты»? И почему им платят до 500 000 долларов в год
Ко вторнику большинство арбитражеров были в отчаянии. Его план заключался в том, чтобы играть на понижение акций в индексе, покупать фьючерсы и в результате получить выгоду от большого спреда. Рано утром во вторник на короткий, мучительный момент рынок погрузился в еще более глубокое смятение, чем в Черный понедельник.
- Он опять выиграл, теперь у него было 16 долларов, которые после следующего кона превратились в 32.
- Мюллер все еще пребывал во власти академических чар.
- И как будто этого было недостаточно, через несколько дней рейтинговые агентства Standard & Poor’s и Moody’s полностью обесценили долговые обязательства GM и таким образом вынудили часть инвесторов продать их.
- Но если они достаточно часто были правы, квантам удавалось сколотить состояние.
- Льюис Раньери, торговец закладными облигациями, ставший знаменитым благодаря вышеупомянутой книге, делал огромные ставки, полагаясь на мощный внутренний голос.
- Ходили слухи о скором выходе на IPO и бесконечном количестве денег, которые это сулило.
Кванты. Как волшебники от математики заработали миллиарды и чуть не обрушили фондовый рынок
Было похоже, что инвесторы вкладывают в такие фонды, использующие огромный леверидж, отслеживающие компании разных отраслей — от нефтяной промышленности до золотодобывающих компаний, — чтобы накапливать акции. За один только март 2009 года 3,4 миллиарда долларов попали в биржевые индексные фонды с высоким левериджем. Но в начале 2009 года все было против него. Несколько его лучших трейдеров ушли из компании. Kensington, главный фонд Citadel, потерял в 2008 году больше половины своих активов.
Nvidia достигла рыночной капитализации в 1 трлн долларов: доминирование в мире искусственного интеллекта
Карнеги — Меллон, Колумбийский университет и Беркли наряду с такими столпами, как MIT и Чикагский университет, готовились выпустить совершенно новое поколение квантов. Курантовский институт, расположенный совсем неподалеку от Уолл-стрит в Гринвич-Виллидж, постепенно зарабатывал репутацию элитной квантовой фермы. Именно там в конце 1990-х Эснесс встретил молодого кванта из Morgan Stanley по имени Питер Мюллер, а также Нейла Крисса. Через несколько лет он стал завсегдатаем турниров по покеру среди квантов.
США. «Нефть /И будет кровь»
Шакил Ахмед, управлявший фондом последние семь лет, ушел, возмущенный тем, что Morgan готов был передать бразды правления бывшему лидеру-прогульщику. Мюллер, никогда на метро не ездивший, нечасто встречал в подземке других инвестиционных Алхимики с Уолл-Стрит: кто такие кванты банкиров. Но однажды один коллега[107] из Morgan проходил мимо и увидел Мюллера, склонившегося над клавишными. Несколько пассажиров стояли на платформе, кто-то — нервно поглядывая на часы, кто-то — читая книгу или газету.
США. «Инсайдеры /Внутри работы»
Встал вопрос о решении Гриффина в конце 2007 года отделить Tactical от хедж-фондов. Этот ход помог существенно увеличить его личную долю в компании, которая приносила деньги, пока инвесторы несли убытки. Руководству Citadel, в первую очередь Гриффину, принадлежало около 60 % от 2 миллиардов, которыми управлял фонд (по словам людей, имевших дело с финансами компании). Близкое направление научной мысли под названием нейроэкономика углубилось в сложную электронику мозга, чтобы понять, почему люди часто принимают иррациональные решения.
- Многие бывшие звезды этого шоу — Кен Гриффин, Клифф Эснесс и Боаз Вайнштейн — в этот раз отсутствовали.
- Гриффин даже поглядывал на части Lehman Brothers, прежде чем банк окончательно рухнул.
- Новые трейдеры будут разбираться в нем не хуже Вайнштейна, который начал создавать одну из самых успешных и мощных компаний по торговле кредитными деривативами на Уолл-стрит.
- Оставался риск, что варрант снова поднимется в цене.
- Формула также позволяла подсчитать количество акций, которое нужно купить, чтобы защитить свою позицию.
- Введем кредитно-дефолтный своп.[122] Банк выступил с новаторской идеей создания синтетических CDO при помощи свопов.
В 1970 году он вырос на 3 % (индекс S&P 500, лакмусовая бумажка состояния рынка в целом, в тот год упал на 5 %). В 1971 году фонд вырос на 13,5 %, а показатель роста по рынку составил 4 %, в 1972 году — на целых 26 % (тем временем индекс вырос на 14,3 %). Чтобы отслеживать движение и оценивать варранты, Торп писал программы для своего компьютера Hewlett-Packard 9830A, установленного у него в офисе в Ньюпорт-Бич.
- Мюллер приподнял свои карты и увидел пару королей.
- Эснесс считал, что его стратегии работали, потому что люди ошибались в оценке стоимости и инерции.
- Компания сообщила, что, несмотря на присутствие «адекватной балансовой ликвидности… ситуация развивается стремительно и последствия для компании непредсказуемы».
- Владельцы траншей с более высоким рейтингом только тогда терпели убытки, когда многие заемщики не могли расплатиться.
Он был в курсе происходящего на Уолл-стрит, находясь в тысячах километров от Атлантического побережья. Летом 1968 года Торп отправился из Ирвайна в Лагуна-Бич, куда Баффет приезжал, когда уставал ворочать миллионами в своем офисе в Омахе. Позже Баффет — легендарный инвестор, получивший прозвище «Оракул https://maxipartners.com/refund/ из Омахи», — превратит Berkshire в настоящий завод по производству денег и станет самым богатым человеком в мире. Не подай Торп пример, будущие финансовые титаны, например Гриффин, Мюллер, Эснесс и Вайнштейн, возможно, и не собрались бы поиграть в покер в гостинице St. Regis мартовской ночью 2006 года.
США. «Кванты: Алхимики с Уолл-стрит»
Они хотели определить, какое влияние оказывает эта «сверхважная» бета на прибыли с акций. Еще одной ключевой фигурой стал Луи Башелье — скромный французский математик, предположивший, что цены на акции движутся по законам случайного блуждания. В 1954 году экономист из MIT Пол Самуэльсон — еще один будущий нобелевский лауреат — получил открытку от Леонарда Джимми Сэвиджа, статистика из Чикаго.